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2024-03-19 12:30:02
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“小作文”激发A股踩(cai)踏,高位(wei)股抱团跳水,市(shi)场(chang)巨量资金从何(he)而来?,量化(hua),业务(wu),券商
昨天还在喊“牛回,速归”,今天就一(yi)盆冷水迎头泼(po)下(xia)了。
周三(san),A股3000点(dian)没(mei)守住(zhu),两市(shi)放量大跌,超逾5000股下(xia)跌。后期狂飙的高位(wei)股午后齐跳水,多(duo)股上演“天地板”行情。
其中,康尼机(ji)电、日发精机(ji)、日盈电子、汉马科技、南方精工(gong)、东方嘉盛、亚世(shi)光(guang)电、傲(ao)农生物等(deng)纷纷跌停(ting)。
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此前走出13连(lian)板的“年内(nei)连(lian)板王(wang)”克来机(ji)电今日也间接(jie)跌停(ting)。
自2月来,克来机(ji)电连(lian)续(xu)暴走,这期间累计涨幅凌驾(jia)了200%,并(bing)一(yi)举凌驾(jia)深中华A的11连(lian)板纪录(lu),成为A股2024年新的连(lian)板王(wang)。
不过近日来,连(lian)续(xu)被“爆炒”的克来机(ji)电屡次公布了警惕股价回调的提(ti)醒,称存在市(shi)场(chang)情绪过热、非感性炒作风(feng)险。
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截至今日收盘,沪深京三(san)市(shi)成交额13716亿元,为龙年首次冲破万亿。其中,沪深两市(shi)成交额13567亿元,较昨日增加3666亿元;北交所成交额149亿元。
今天的巨量资金从何(he)而来?
市(shi)场(chang)人士分(fen)析,起首是一(yi)部份来自踏空资金回补仓(cang)位(wei)。最新数据显示,27日沪深两市(shi)融资余额增加逾110亿元,迎来“7连(lian)增”。
其次,今天市(shi)场(chang)流传的几个“小作文”,均(jun)和量化(hua)交易有很大联(lian)系关(guan)系。
稍早前,一(yi)则关(guan)于“之前停(ting)息的量化(hua)策略(lue)恢复”的消息从坊间流出。
其中有篇“小作文”解读称,今日市(shi)场(chang)大放量,或因券商通知量化(hua)能够(gou)一(yi)般交易,其中DMA业务(wu)恢复,大约3000亿元-4000亿元范(fan)围(wei)。多(duo)数目(mu)化(hua)的开放期都(dou)设(she)在三(san)月上旬(xun),面临肯定的赎回压力。今天为2月28日,在此时间点(dian)恢复,多(duo)是为了提(ti)前消化(hua)震荡抛压。
不过随后有媒体向监管求(qiu)证,称听说不实。
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此外(wai),还有消息称DMA业务(wu)被限(xian)。DMA业务(wu),即(ji)多(duo)空收益交换,主要指的是私(si)募量化(hua)机(ji)构经过券商自营交易柜台加杠杆的形(xing)式,也能够(gou)理解为量化(hua)策略(lue)融资的一(yi)种方式。
据中证金牛座消息,券商收紧DMA业务(wu),只允许私(si)募自营的资金运作,募集的资金渐渐清退(合约到期之后不能再续(xu));此外(wai),DMA业务(wu)杠杆比例不能凌驾(jia)1:1。
今日午后,陆续(xu)有机(ji)构证实,确切接(jie)到通知,后续(xu)不能新增DMA策略(lue)范(fan)围(wei)。这多(duo)是市(shi)场(chang)杀(sha)跌的主要原因。
不过也有几家大中型量化(hua)私(si)募表示,目(mu)前没(mei)有接(jie)到券商关(guan)于降杠杆的通知,现有DMA业务(wu)暂未受到影响。
有业内(nei)人士表示,这多(duo)是个别券商的动作,若(ruo)是消息属实,DMA范(fan)围(wei)会进一(yi)步下(xia)降,券商的展业方式也会被动地发生一(yi)些变化(hua)。
现实上,本年2月,就有消息称私(si)募再次接(jie)到不得新增DMA业务(wu)额度的指令,并(bing)提(ti)出注重风(feng)险提(ti)防。业内(nei)猜测,监管的方式多(duo)是关(guan)注度较高,监控(kong)为主,并(bing)进行一(yi)些微调和指导。因此,DMA目(mu)前仍然处于监管关(guan)注的边(bian)缘地带,处置惩罚可能会更加灵活。
那么(me)A股反弹是不是就此会否终结?
有机(ji)构表示,流动性“火(huo)灾”已彻底扑(pu)灭(mie) ,被动抛盘压力都(dou)已被释放。
中信建(jian)投陈果认为,年初以来市(shi)场(chang)的V型,和基本面/盈利预(yu)期变化(hua)相关(guan)性确切较低,更多(duo)照样微观布局(ju)问题。目(mu)前A股流动性问题的“火(huo)灾”已经彻底扑(pu)灭(mie)且被死死地盯着(zhe),没(mei)必要忧郁再发生第(di)二次大火(huo)。
在年初快速下(xia)跌至2635点(dian)的过程中,所有脆弱的被动抛盘资金压力都(dou)已经被释放,而现在还存留的融资或其他杠杆的资金,意味着(zhe)具有补仓(cang)资金或者(zhe)舒缓的布局(ju),即(ji)市(shi)场(chang)再次下(xia)跌到2700以下(xia),他们也不会被逼抛售(shou)。