"长钱长投"迎春风！"领头(tou)羊"公募(mu)基金如何提升市场(chang)引领力？-基金频道-和讯网,权益(yi),资金,投资组合

汇百川基金认为，新“国九条”和中国证监会的系列新规(gui)，是(shi)股权分置改(gai)革(ge)以来市场(chang)又一“史(shi)诗级”的重(zhong)大制度进步，核心是(shi)“建立以投资者为中心”的资本(ben)市场(chang)。博时基金表示，推动权益(yi)类公募(mu)基金高质量发展，是(shi)“新国九条”推动中长期(qi)资金入市、持续壮大长期(qi)投资力量的首要抓手。“新国九条”还指(zhi)出，基金公司要解决“基金赚钱，投资者不(bu)赚钱”的问(wen)题，要求基金公司要转变到以投资者回报为导向上来，有效(xiao)降低(di)投资者成本(ben)。

“权益(yi)类公募(mu)基金主要投资于股票(piao)市场(chang)，通过(guo)专业的投资管理，可以引导更多(duo)的长期(qi)资金进入市场(chang)，提高市场(chang)的流动性和稳定(ding)性。同时，基金的投资行为往往更为理性和长期(qi)导向，有助于减少(shao)市场(chang)的短(duan)期(qi)波动和投机行为，促进市场(chang)健康发展。”中欧基金表示，“新国九条”呼吁推动中长期(qi)资金入市，有助于改(gai)善市场(chang)的资金结构(gou)，降低(di)市场(chang)的波动性，促进市场(chang)的稳定(ding)发展。

市场(chang)引领力需进一步提升

推动中长期(qi)资金入市的呼吁得到了(le)市场(chang)高度认可，那么(me)当(dang)前的长线资金情况如何？公募(mu)基金扮演着怎样的角色？

证监会机构(gou)司司长申兵公开表示，截至2023年底各类专业机构(gou)投资者共持有A股流通市值16万(wan)亿元，五年增长1倍多(duo)，持股占(zhan)比从17%提高到23%。其中，公募(mu)基金持有A股流通市值5.1万(wan)亿元，持股占(zhan)比从4%提高到7.3%，已成为A股最大的专业机构(gou)投资者。

此外，中央汇金公司相关机构(gou)的增持情况，还从侧面显露出长线资金最新动态。去(qu)年10月汇金公司增持国有四大行，并(bing)拟在此后的6个月内继续增持。据统(tong)计，截至4月10日汇金公司合计增持了(le)四大行10.9亿股，按各股区间均(jun)价测算，增持总额约(yue)为48.3亿元。另外截至2023年末，汇金公司在2023年下半年以来增持包括华夏上证50(510050)ETF、易方达沪深300ETF在内的5只“巨无霸”份额超过(guo)180亿份。若(ruo)加上发生在2024年一季度的相关加仓，汇金公司实际买入金额远高于目前披露的数据。

但(dan)申兵也说到，当(dang)前资本(ben)市场(chang)中长期(qi)资金总量仍然不(bu)足，配套机制还不(bu)够完善，“长钱长投”的政策环境没(mei)有完全形成。其中，公募(mu)基金作为资管行业权益(yi)投资的代表，权益(yi)类产(chan)品占(zhan)比不(bu)高，市场(chang)引领力不(bu)足。

前海开源首席经济学(xue)家杨德龙对券商中国记者直言，持续引入长线资金，才能持续提升资本(ben)市场(chang)稳定(ding)性，新“国九条”恰是(shi)为此指(zhi)明了(le)方向。“公募(mu)基金作为第一大机构(gou)投资者，未来要继续提高权益(yi)基金占(zhan)比。在目前28万(wan)亿左右的公募(mu)管理规(gui)模(mo)中，权益(yi)基金占(zhan)比不(bu)足10万(wan)亿元，占(zhan)比尚比较低(di)，未来要持续提高占(zhan)比。”

多(duo)举措完善产(chan)品和服务体系

在高质量发展背景下，公募(mu)基金等机构(gou)投资者未来将会如何提升市场(chang)引领力？

富国基金表示，提升市场(chang)引领力对公募(mu)基金业提出了(le)更高的要求，主要有四方面：一是(shi)要切实提高投研能力，提供更稳健靠(kao)谱的长期(qi)投资业绩。二是(shi)落实长周期(qi)考核，实现基金管理人与投资人长期(qi)利(li)益(yi)一致性，使“长期(qi)主义”贯穿投资始终。三是(shi)大力发展权益(yi)基金。四是(shi)提升指(zhi)数基金开发效(xiao)率，加大产(chan)品创(chuang)新力度，向市场(chang)提供更丰富的工具产(chan)品。

万(wan)家基金认为，公募(mu)基金需树立大局意识，全面加强投研能力建设，主要有三方面：一是(shi)专注主业、优化(hua)供给、提高价值创(chuang)造能力，持续强化(hua)投研核心能力建设；二是(shi)进一步强化(hua)“逆周期(qi)布局”激励约(yue)束(shu)机制，健全基金投资管理与销售(shou)长周期(qi)考核，在高位(wei)保持理性、克制，在低(di)位(wei)勇于、善于识别趋势，挖掘结构(gou)性机会，持续引导长期(qi)资金入市。三是(shi)进一步优化(hua)服务体系，重(zhong)视投资者多(duo)元化(hua)、个性化(hua)的需求，建立长效(xiao)沟通机制，通过(guo)多(duo)种渠道、多(duo)种形式积极给予投资者回应。

在具体做法上，汇百川基金表示低(di)谷敢布局，高峰有节制，主动了(le)解客户，力争产(chan)品适配，建设和坚持长期(qi)、健康的企业文化(hua)以及稳定(ding)的治理结构(gou)为投资研究提供长期(qi)保障；利(li)用海南自贸港的历史(shi)机遇，积极创(chuang)新，为投资者提供更多(duo)服务。德邦基金总经理张騄(lu)表示，该(gai)公司会从投研团队特长切入，夯实投研体系能力建设，在深度调研和挖掘客户需求基础上，将投研体系能力长板开发为具有禀赋优势的特色化(hua)产(chan)品体系，然后持续做强做精，以期(qi)从差异(yi)化(hua)、精细化(hua)的角度满足投资者的风险偏好和投资目标，在万(wan)基时代尽可能减少(shao)产(chan)品端的重(zhong)复建设，真正实现高质量、精细化(hua)发展之路。

易方达基金认为，在大力发展权益(yi)类基金的同时，公募(mu)基金管理人应努力提升投资者获得感，促进形成投融资良性循环。一方面坚持价值投资、长期(qi)投资和理性投资，持续优化(hua)迭代宏观、中观和微观层面的投研方法体系，积极探索科学(xue)投资方法，不(bu)断(duan)提高前瞻布局和估(gu)值定(ding)价能力；另一方面完善线上线下深度融合的投资者服务陪伴体系，帮(bang)助投资者增进投资认知(zhi)、优化(hua)投资行为、强化(hua)组合配置、改(gai)善投资体验，获得实实在在的回报。

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