比特币价格走高风险(xian)上升,加密,资(zi)产,情绪
2024-12-05 13:57:06
近段时(shi)间，比特币价格持(chi)续走高，一度站上9.9万美元/枚(mei)，刷(shua)新(xin)历史纪录。截至11月28日，比特币价格维持(chi)在9.5万美元左右的高位，全球总(zong)市值约为(wei)2万亿美元，成(cheng)为(wei)全球市值第八大资(zi)产。而(er)在今(jin)年1月，比特币价格曾一度跌(die)破4万美元/枚(mei)。不到一年的时(shi)间里，其价格翻了一番有余。比特币价格大幅走高的原因是什(shi)么？接下来走势如何？要注意(yi)什(shi)么问题？
针对(dui)比特币价格的飙升，中国通信工业协会区(qu)块链专委会共同主席(xi)、香港区(qu)块链协会荣誉主席(xi)于佳宁表示(shi)，这是多重(zhong)因素共同作用的结(jie)果。从宏观环境来看，全球经济的不确定性以及货币政策的变化是推动比特币价格上涨的重(zhong)要因素。美联储货币政策的调整，以及市场对(dui)于流动性宽松的预期增强，使得(de)风险(xian)资(zi)产重(zhong)新(xin)受到投资(zi)者的青睐。此外，美国大选(xuan)也进一步提振了市场对(dui)比特币未来的乐观情绪。
同时(shi)，比特币供应端的稀缺性也进一步助推了其价格的上涨。于佳宁指出，比特币的减半机制每四年触发一次(ci)，导致每区(qu)块奖励减半。今(jin)年4月份，比特币完(wan)成(cheng)了第四次(ci)减半，直(zhi)接减少了新(xin)币供应，强化了比特币作为(wei)稀缺资(zi)产的特性。从历史经验来看，减半前后比特币的市场价格通常会经历显著的上涨周期。
数字资(zi)产交易平台OKX研究院高级研究员(yuan)赵伟认为(wei)，比特币现货ETF的推出进一步降低了投资(zi)门槛，使得(de)更多投资(zi)者能够便(bian)捷入市，从而(er)吸引了大量资(zi)金流入，成(cheng)为(wei)比特币价格的重(zhong)要支(zhi)撑。
当前，美国比特币现货ETF已成(cheng)为(wei)加密市场资(zi)金流入的重(zhong)要渠道(dao)。数据显示(shi)，11月19日，比特币现货ETF的净流入达(da)8.1亿美元，上市以来的总(zong)净流入量已达(da)283亿美元，总(zong)资(zi)产规模已接近890亿美元。投资(zi)门槛的降低引发了国际机构的囤币热潮，比如，微策略公司（MicroStrategy）近期就(jiu)大幅增持(chi)了比特币。
随着比特币价格的持(chi)续上涨，市场情绪也随之升温。有国际机构分析师预测，今(jin)年年底比特币价格可能会达(da)到12.5万美元/枚(mei)，到2025年底甚(shen)至可能达(da)到20万美元/枚(mei)。
比特币价格能否继续走高仍存在不确定性。赵伟认为(wei)，尽管目前比特币的上涨势头较强，但其能否持(chi)续升高还取决(jue)于投资(zi)者对(dui)利好消息的消化速度以及主要发达(da)国家货币政策和监管政策的变化。短期来看，比特币可能出现剧(ju)烈调整波动，不确定性较高。
于佳宁表示(shi)，短期内比特币可能会在波动中寻找新(xin)的支(zhi)撑位或阻(zu)力位，而(er)从中长期来看，其价格走向(xiang)将取决(jue)于全球流动性、经济前景以及监管态度等多重(zhong)因素。
随着比特币热度不断升温，加密资(zi)产市场规模也在进一步扩大，这可能会对(dui)全球资(zi)本流动格局和资(zi)产配置模式产生影响。北京大成(cheng)律师事务所高级合伙人肖飒认为(wei)，国际传统金融行业正在加大与加密世界(jie)的对(dui)接。在全球经济增长乏力的背景下，比特币等加密货币可能会成(cheng)为(wei)国际投资(zi)者青睐的通胀避险(xian)资(zi)产之一。
“短期市场过热，杠杆率快速上升，部分资(zi)金选(xuan)择获利了结(jie)，市场抛压随之增加，从而(er)引发行情回落(luo)。同时(shi)，比特币在技(ji)术面(mian)受阻(zu)，加之市场中大额资(zi)金流动，进一步引发价格波动。”赵伟认为(wei)，倘若后续比特币价格重(zhong)又(you)走高，或将吸引更多国际个人投资(zi)者和机构投资(zi)者将其纳入投资(zi)组(zu)合，会对(dui)黄金、债券等传统避险(xian)资(zi)产的需求(qiu)产生压力，进而(er)改(gai)变全球资(zi)本流动及资(zi)产配置结(jie)构。
尽管比特币价格上涨引人瞩目，但背后埋伏(fu)的风险(xian)不容忽(hu)视(shi)。于佳宁指出，高波动性与高杠杆的结(jie)合是加密市场最突出的风险(xian)点之一。在市场情绪高涨时(shi)，投资(zi)者往往倾向(xiang)于使用高杠杆工具以追求(qiu)更高的回报，但一旦市场方向(xiang)发生逆(ni)转，高杠杆账户的风险(xian)就(jiu)会迅速累积，从而(er)引发市场恐慌和大规模爆(bao)仓(cang)事件。
就(jiu)在11月25日晚至11月26日凌晨，比特币价格经历剧(ju)烈波动，冲高至9.9万美元/枚(mei)左右后突然调头直(zhi)下，一度跌(die)破9.3万美元，短短几小时(shi)内跌(die)幅超过6%，导致超过17万人爆(bao)仓(cang)，爆(bao)仓(cang)总(zong)金额高达(da)5.47亿美元。其他加密货币也出现不同程度的下跌(die)，其中，狗狗币、艾达(da)币等跌(die)幅均超过9%，再次(ci)暴露(lu)出加密货币市场的脆弱性和高风险(xian)。
市场操控风险(xian)也需格外注意(yi)。于佳宁分析，由于加密资(zi)产资(zi)金较为(wei)分散，市场容易受到大额资(zi)金的操控，出现“砸(za)盘”或“拉盘”行为(wei)，进而(er)引发散户投资(zi)者的非理性操作。此外，加密资(zi)产依赖区(qu)块链技(ji)术，而(er)技(ji)术本身(shen)的不成(cheng)熟性和潜在漏洞，比如，黑客攻击或智(zhi)能合约错误(wu)等，可能会导致严重(zhong)的资(zi)产损失。
合规与监管问题更是一大挑战。“全球范围内，对(dui)加密资(zi)产的监管不确定性仍然较高。部分国家或地区(qu)监管政策一旦出现调整，例如加强对(dui)比特币现货ETF的审批等，就(jiu)很(hen)容易引发市场剧(ju)烈波动。”于佳宁表示(shi)。
一直(zhi)以来，我国监管部门态度明确，认定加密货币相(xiang)关业务活动属于非法(fa)金融活动，从打击比特币挖矿、切断加密货币炒作资(zi)金链条等各方面(mian)、多维度保持(chi)对(dui)加密货币严监管态势。今(jin)年8月，最高人民法(fa)院、最高人民检察院联合发布关于办(ban)理洗钱(qian)刑(xing)事案件适用法(fa)律若干问题的解释，将包括比特币在内的虚拟资(zi)产交易列为(wei)洗钱(qian)方式之一，进一步加大对(dui)加密货币相(xiang)关违规交易的打击力度。
“总(zong)的来看，随着比特币及加密货币市场热度的提升，新(xin)的风险(xian)和不确定性也随之上升，投资(zi)者应以理性和审慎的态度应对(dui)当前市场，密切关注监管动态与市场变化，避免盲目跟(gen)风。”赵伟提醒。 （经济日报记者 李华林）
